Narrow Default Wide

Искуство виртуозного массажа

салон адель

Требуются массажисты в новый салон массажей

салон ангелина

Госдолг Украины — $61.7 млрд — Dragon Capital

Государственный долг Украины (прямой и гарантированный) в октябре сократился на 0,6% м/м до 61,7 млрд. долл. (35% прогнозного ВПП на 2012 г.; +4,2% с начала года (+2,5 млрд. долл.)) за счет снижения внешних заимствований в прошлом месяце на 1,2% м/м (-3,3% с начала года) до 36 млрд. долл., в то время как внутренний долг вырос на 0,3% м/м (+17% с начала года) до 25 млрд. долл. Прямой долг составил 79% (49 млрд. долл.) в общей сумме долга (28% прогнозного ВПП на 2012 г.).

Елена Белан, главный экономист Dragon Capital

Снижение внешнего долга на 1,2% (0,4 млрд. долл.) в прошлом месяце было связано с выплатами МВФ из госбюджета. Сумев привлечь достаточно средств на внешних рынках, Министерство финансов в октябре не продавало валютные ОВГЗ, однако продолжило размещать гривневые ОВГЗ для рефинансирования текущих выплат по внутреннему долгу. В октябре Минфин привлек 4,1 млрд. грн. на первичных аукционах, в то время как плановые погашения составили 3,1 млрд. грн. В результате этого, внутренний долг вырос на 0,3% м/м. Внутренний долг, вероятнее всего, продолжит увеличиваться до конца года, поскольку Минфину понадобятся средства для осуществления плановых погашений и финансирования бюджетного дефицита, который обычно резко возрастает в конце года. Что касается внешнего долга, то погашение плановых обязательств перед МВФ (из бюджета и резервов НБУ), которые приходятся на ноябрь (0,9 млрд. долл.) было компенсировано недавним размещением суверенных еврооблигаций на 1,3 млрд. долл.

Динамика государственного долга также будет зависеть от темпов привлечения средств по гарантированным государством займам, в том числе в рамках двух китайских кредитов (3,0 млрд. долл. для финансирования сельскохозяйственных проектов и 3,7 млрд. долл. для проектов в сфере энергетики). По состоянию на конец октября суммы, фактически выделенные под гос. гарантии, были несущественными: исключая задолженность перед МВФ, гарантированный внешний долг с начала года вырос на 90 млн. долл. до 4,4 млрд. долл., включая 58 млн. долл., полученные от Народного банка Китая. С учетом достаточно медленного роста гарантированных обязательств, мы ожидаем, что показатель гос. долга на конец 2012 г. составит 65 млрд. долл., что соответствует 37% ВВП. Мы ожидаем восстановления кредитования от МВФ в 2013 г., что поможет правительству и НБУ рефинансировать плановые выплаты Фонду новыми траншами. Учитывая также средства, необходимые для финансирования бюджетного дефицита, мы оцениваем рост общего государственного долга в следующем году на 7% г/г до 70 млрд. долл. (40% прогнозного ВВП на 2013 г.).