Narrow Default Wide

Искуство виртуозного массажа

салон адель

Требуются массажисты в новый салон массажей

салон ангелина

Министерство финансов собирается предложить населению казначейские обязательства в валюте — комментарий Dragon Capital

Минфин планирует выпустить валютные облигации для населения

Директор департамента долговой и международной финансовой политики Министерства финансов Галина Пахачук заявила вчера, что Минфин собирается выпустить осенью валютные казначейские обязательства для физлиц, планируя привлечь 200-300 млн. долл. Номинал двухлетних казначейских обязательств составит 500 долл., выплата купона будет осуществляться один раз в полгода, а продажа ценных бумаг планируется через отделения коммерческих банков. Доходность казначейских обязательств еще не определена, однако, по словам госпожи Пахачук, она будет приблизительно равна доходности стандартных выпусков валютных ОВГЗ, размещаемых среди банков и других коммерческих субъектов (в настоящее время — 9,3%). Держатели казначейских обязательств смогут выбирать валюту выплат по ценным бумагам.

Елена Белан, главный экономист Dragon Capital: Поскольку доступ на внешние долговые рынки для украинского правительства остается ограниченным, Министерство финансов продолжает искать возможности привлечения валютных средств на внутреннем рынке. Предыдущая инициатива по запуску валютных ОВГЗ в конце прошлого года оказалась весьма успешной — за это время Минфин сумел привлечь через этот инструмент почти 3млрд. долл., что составляет 12,5% общей суммы внутреннего государственного долга на конец мая. Правительство начало работать над механизмом заимствований в иностранной валюте у населения несколько месяцев назад. Исходя из данных по международной инвестиционной позиции Украины, объем наличной иностранной валюты накопленной вне банковской системы достиг на конец 2011 г. 80 млрд. долл., чуть меньше 50% ВВП, произведенного в 2011 г. Даже если предположить, что лишь 20% этой суммы, т.е. 16 млрд. долл., находится на руках у населения в наличной форме, потенциал внутреннего рынка все равно выглядит внушительно. Озвученный уровень доходности по казначейским обязательствам является весьма привлекательным: средняя процентную ставку по самым длинным на сегодняшний день годовым банковским депозитам в долларах сейчас составляет 7,8% годовых. Кроме того, парламент недавно освободил инвестиционный доход физлиц от операций с гособлигациям от налогообложения, там образом устранив одно из основных препятствий, сдерживающих спрос на гос. бумаги. Тем не менее, чтобы эта инициатива МинФина оказалась успешной, властям необходимо преодолеть низкий уровень доверия граждан к государственным ценным бумагам, унаследованным с советской эпохи, и обеспечить их высокую ликвидность на вторичном рынке, что потребует времени. Мы полагаем, правительству удастся привлечь у населения не более нескольких сотен миллионов долларов США в текущем году, однако новый инструмент потенциально может стать существенным источником финансирования для правительства в среднесрочной перспективе.